Archivo mensual: noviembre 2010

II.5.8. Opciones de tipos a 3 meses.

De todos los futuros que hemos visto hasta el momento, todos tienen a su vez opciones cotizadas. No hemos entrado a hablar de ellas porque suponemos que tienen un comportamiento normal respecto a lo que son las cualidades generales de … Seguir leyendo

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II.5.7. Fed Funds, Libor a 1 mes.

Aparte de los omnipresentes y tremendamente negociados futuros de tipos forward a 3 meses que hemos visto hasta ahora, existen otros futuros menos conocidos a plazos más cortos. Lógicamente su comportamiento es altamente dependiente de lo que hagan las reservas … Seguir leyendo

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II.5.6.8. Especulación con diferenciales de segundo orden (I).

De un modo similar a lo que hicimos con los diferenciales de primer orden, podemos esperar a una situación propicia en la que los diferenciales de segundo orden de vencimientos muy alejados en el tiempo (2-3 años en adelante) sean … Seguir leyendo

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II.5.6.7. Diferencial de segundo orden: spreads de spreads o mariposas.

Del mismo modo que la curva de diferenciales de primer orden con separación 12 meses representa algo similar a la derivada primera, esto es, la pendiente de la curva de tipos forward, ¿qué pasa si hacemos una curva con los … Seguir leyendo

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II.5.6.6. Especulación con diferenciales de primer orden (II).

Ahora vamos a pensar en “surfear” la curva de diferenciales en el sentido inverso. Sabemos que cuando la economía se expande, la pendiente de la curva de tipos aumenta, y por tanto se forma una “giba” en la curva de … Seguir leyendo

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II.5.6.6. Especulación con diferenciales de primer orden (I).

Si estudiamos la evolución en el tiempo de la curva de diferenciales de primer orden con 12 meses de separación, podemos intentar jugar con varias expectativas. En la curva de tipos de interes veíamos que en los plazos largos la … Seguir leyendo

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II.5.6.4.2. Diferenciales de primer orden para ver la pendiente.

Como hemos visto antes , distinguir a ojo en la gráfica si la pendiente aumenta o se reduce es complicado. Por eso usaremos una herramienta matemática. ¿Qué nos sirve para hallar la pendiente de una curva? La derivada primera. Como … Seguir leyendo

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