II.2.3. Futuros de Volatilidad.

De todos los índices de volatilidad, el más popular es el índice de volatilidad del S&P 500, el VIX, que cotiza en el CBOE.

Representa la volatilidad esperada en ese mercado a 30 días, en puntos porcentuales. Los futuros del VIX nos dan una idea en la medida en que si los vencimientos futuros cotizan a más valor (contango), entonces el mercado espera que la volatilidad aumente en el futuro, y viceversa.

Nombre: Futuro del VIX
Símbolo: VIX
Subyacente: El índice VIX (Volatility Index a 30 días sobre el S&P 500).
Multiplicador: $1000
Mercado: CBOE (Chicago Board of Options Exchange)
Vencimientos: Mensual, hasta 9 meses, el miércoles que precede en 30 días al tercer viernes del mes siguiente al de expiración del contrato, salvo si ese viernes cae en festivo en el mercado, en tal caso será treinta días antes del primer día hábil anterior a dicho viernes festivo.
Comportamiento
: Depende de las expectativas del mercado.
Garantías: $6000inicial, $4800 intradía
Observaciones: Existe una versión “mini” con un multiplicador de 100 (diez veces menor).

Es una forma alternativa de comprar o vender volatilidad sin usar opciones, aunque lógicamente las opciones permiten combinar estrategias más variadas acerca de la opinión que tenemos de la volatilidad. El futuro del VIX es una apuesta más directa si tenemos claro que la volatilidad va a aumentar o no.

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