Gas natural: oportunidades y extraños fenómenos.

El futuro de Gas Natural de Diciembre de 2011 llevan unos días rondando la zona de los 5,2, nivel que ha intentado superar en el último año unas 6 veces.

Sería interesante ver una clara ruptura que nos señalaría una buena señal de compra.

Fijaos también en la última vela, la de ayer mismo. Se pudo ver ayer día 8 un “mini-crash” de más del 7% que se produjo al cierre de la sesión regular, que os amplio aquí:

41 contratos, probablemente algún productor desesperado por cubrir una cartera de ventas a cualquier coste, concretamente 41 x 0,36 x $10000 = $147600

Quién sabe… Los que somos pobres no podemos permitirnos tamaña pérdida ni de lejos, así que nos queda el consuelo de que, aparte de tener casi seguro el reino de los cielos, podemos operar con UNG, el simpático ETF que replica el comportamiento del gas natural.

El problema que tenemos es que este fondo ha de pelear contra el fuerte contango que los futuros del gas natural tiene. Por lo tanto vemos que su gráfica es un tanto diferente a la del NGZ11:

Aquí vemos que la bonita linea horizontal de resistencia del futuro se tranforma en otra no menos bonita directriz cuesta abajo, debido a los costes que el fondo UNG ha de asumir al rolar los futuros a un coste mayor.

En mi opinión, el mensaje es el mismo: podemos encontrarnos en un momento clave en el que, de confirmarse la ruptura de los niveles actuales, puede llevar al precio a niveles aún más altos, lo cual podemos aprovechar con estrategias tendenciales puras comprando subyacente, o con estrategias moderadas con opciones como bull call spreads.

Os recuerdo que mis post hablando de operaciones concretas no representan ninguna recomendación de compra o venta. Que cada uno lo interprete como quiera y haga lo que quiera con su dinero. No me hago responsable de cómo uséis o malgastéis la información que publico.

 

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Interesante momento para el EUR.USD

Después de un interesante cambio de terciaria a bajista en mayo, el EUR.USD retomó la senda alcista.

La pregunta del millón es saber si la actual terciaria alcista llegará a superar los anteriores máximos de 1.494.

Para los que opinen que no lo superará, se podría esperar a que las tendencias cuartas (1 semana-10 días de duración aprox.) empiecen a dibujar mínimos decrecientes, e intentar en ese momento atrapar en toda su longitud la nueva tercera bajista vendiendo EUR y comprando USD.

Cuanto más cerca se produzca ese cambio del anterior máximo de 1.494, más cerca estaremos del stop natural, y más recorrido pillaremos en caso de estar en lo cierto.

Os recuerdo que mis post hablando de operaciones concretas no representan ninguna recomendación de compra o venta. Que cada uno lo interprete como quiera y haga lo que quiera con su dinero. No me hago responsable de cómo uséis o malgastéis la información que publico.

 

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En el dique seco

Voy a estar unas semanas inactivo por culpa de una neumonía. A la vuelta intentare mezclar posts “enciclopédicos” con otros de tipo practico, para que sea mas entretenido.

Hasta entonces!

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II.3.4.2. Algodón.

El algodón es una fibra natural que se produce en todos los continentes (excepto la Antártida claro).

Los principales productores son China, USA, India, Pakistan y Australia.

Compite en la industria textil con las fibras sintéticas derivadas del petróleo.

El 40% del algodón USA se produce en el delta del Mississippi y en el sudeste, donde compite principalmente con la soja en la asignación de terreno agrícola.

La plantación comienza a mediados de marzo y se va realizando hasta mayo. La cosecha se realiza desde mediados de septiembre hasta diciembre.

El comportamiento estacional suele ser de aumento de los precios en el año nuevo, a medida que las fábricas textiles comienzan a demandar. Julio suele ser el mes de máximos estacionales, cayendo progresivamente el precio hasta llegar al momento de la cosecha.

El clásico spread old crop/new crop es el de Julio contra Diciembre. El contrato de Octubre vence demasiado pronto como para ser realmente representativo de la nueva cosecha. Sin embargo tiene una fiabilidad inferior al 80% en los últmos 25 años, con lo cual no es recomendable.

Nombre: Algodón (Cotton No.2).
Símbolo:  CT
Subyacente: 50000 libras de algodón.
Multiplicador: $50000
Precio: la unidad mínima de fluctuación es de $0,0001 por cada libra, esto es, 5$ por contrato.
Mercado: NYBOT (New York Board of Trade) o ICE
Vencimientos: Marzo, mayo, julio, octubre, diciembre. First notice day el quinto día hábil previo al primer día hábil del mes del vencimiento. Liquidación por entrega física del producto.
Comportamiento
: estacional según patrones de oferta/demanda aunque con poca consistencia.
Garantías: $12500 inicial, $10000 intradía

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II.3.4.1. Softs: introducción.

En el mundo del trading, el término “softs” comprende una serie de mercancías relacionadas con la alimentación principalmente, fibras textiles y la industria forestal.

En alimentación tenemos desde los exóticos cacao y café, hasta el arroz, el azúcar o el zumo de naranja.

En textiles tenemos el algodón y relacionado con la industria forestal, la madera.

La mayor parte de ellos se hallan en el NYBOT, el New York Board of Trade, aunque algunos softs también los encontramos en el LIFFE de Londres.

Salvo algunas excepciones como el azúcar y el algodón, estamos hablando de contratos con poco volumen y open interest en la mayor parte de los vencimientos, esto es, salvo en los meses clave para la mercancía en concreto, relacionados con la recogida o las cosechas .

También tienen la mala costumbre de hacer en ocasiones movimientos desbocados, por depender muchas veces su precio de condiciones climáticas extremas (tormentas tropicales, huracanes, tornados, sequías…) lo cual unido a la anterior cualidad, pueden hacer de ellos una auténtica trampa mortal para los especuladores más novatos.

Dando por descontado un conocimiento profundo de las reglas más estrictas del trading, algunos operadores se lo pasan realmente bien con estas montañas rusas y ni aún así los más expertos se libran de llevarse un buen palo de vez en cuando.

También queda muy divertido contarles a tus amigos que has comprado 50 toneladas de azúcar, o que has emulado a Eddie Murphy en “Entre pillos anda el juego” como comprador de zumo de naranja.

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Que no muerdo…

Sé que hay unos cuantos que me seguís. Me imagino que seréis todos muy listos, pero es poco probable que ninguno de vosotros no tenga ninguna duda nunca, o no tenga nada que decir o comentar sobre los artículos.

Podéis aprovechar esta inmejorable ocasión para intercambiar dudas e impresiones conmigo, incluso los más novatos y despistados, que también sé que los hay.

La verdad es que yo estoy mucho más tranquilito así, pero que tampoco pasa nada porque
de vez en cuando asoméis la patita.

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V.7. La duda.


Nuestras dudas son traidoras, y por su culpa perdemos lo bueno que podríamos ganar, al no atrevernos a probar

William Shakespeare

Como consecuencia de sufrir los sentimientos negativos que son el miedo y la ira, al operador no tardará en presentársele un tercero: la duda.

Con la duda comienzamos a poner en tela de juicio todos los valores y creencias que tenemos acumulados en nuestra experiencia. Pensamos que no vamos a poder conseguir nunca nuestros objetivos, que no somos capaces de crear un sistema que llegue a ser rentable con el tiempo.

Eso provoca una parálisis a la hora de operar, un agarrotamiento que nos hace detenernos, y por la ley de Murphy (no nos estamos refiriendo al autor de libros de AT, claro), obviar las operaciones que casualmente habrían sido rentables, y meternos en las que no lo son.

Hay que recordar que un sistema funciona en una base estadística. Si vamos a tener periodos de beneficios, es lógico pensar que alternaremos con periodos de pérdidas. Lo único que importa es que a la larga los beneficios sean superiores a las pérdidas (más comisiones y gastos) en nuestro balance.

¿Qué sucede si, después de una serie de pérdidas, nos invade la duda, y decidimos parar las operaciones?

Lo más probable es que en ese momento justo, el sistema vuelva a funcionar, y las operaciones vuelvan a dar beneficios. Pero nosotros ya no estaremos ahí para aprovechar la buena racha, porque nos hemos bajado del tren.

Ojo, no estoy afirmando que se siga ciegamente y a toda costa un sistema que no funciona. Simplemente hay que saber distinguir una mala racha dentro de un sistema que funciona, con un sistema que simplemente no funciona.

Es necesario conocer los ciclos a los cuales está sometido nuestro sistema, para saber si las buenas o malas rachas duran días, semanas o incluso meses. Si a lo largo de muchas pruebas detectamos que el sistema da buenos resultados cada 2 meses, es lógico que nos planteemos que algo malo sucede cuando llevamos 4 meses sin llevarnos nada a la boca.

Sin embargo, el operador más novato, aparte de no tener por lo general un control sobre estos plazos, tiende a pensar que un buen sistema es el que funciona casi siempre, y su mente les traiciona, y al tercer traspiés paran la operativa porque les invade la duda, sin saber que están dentro de un periodo normal de pérdidas.

La mejor arma contra la duda es potenciar los valores de la disciplina y la confianza.

El operador que cuenta con estos valores rechaza la duda porque sabe lo que puede esperar de su sistema y lo que no es realista. Con ellos sabrá en todo momento distinguir entre el espejismo de una mala racha, y la realidad de un sistema que no funciona correctamente por algún motivo.

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